จับตาทุนเคลื่อนย้าย!! หุ้นจีน JD, Alibaba เปลี่ยนมือ ถ่ายเข้าตลาดฮ่องกงรัวๆ คาดอาจโดนถอดจากตลาดนิวยอร์ก

922

เนื่องจากการแยกตัวทางการเงินระหว่างสหรัฐฯ กับจีนมีความเคลื่อนไหวชัดเจนมากขึ้น โดยบริษัทจีน 9 แห่งที่มีรายชื่อหลักถูกคว่ำบาตรในสหรัฐฯ ได้เพิ่มสัดส่วนหุ้นฮ่องกงมากขึ้นตลอดปีที่ผ่านมาอย่างเงียบๆ ล่าสุด โดยAlibaba Group Holding และ JD.com เป็นผู้นำกลุ่ม พานักลงทุนย้ายหุ้นของตนไปยังตลาดฮ่องกง เนื่องจากปักกิ่งยังไม่ได้ขจัดข้อกังวลเรื่องคุณสมบัติของบริษัทที่จะยังคงอยู่ในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท และสหรัฐยังคงขู่ไม่เลิกที่จะถอดถอน เมื่อกระแสความขัดแย้งในวิกฤตสงครามยูเครนเด่นชัดขึ้นว่า ที่แท้แล้วคือสงครามของมหาอำนาจเก่าอย่างสหรัฐและบริวาร กับรัสเซียและพันธมิตรตะวันออก กลุ่มพหุอำนาจใหม่ที่ผงาดขึ้นมาท้าทายจัดระเบียบโลกใหม่นั่นเอง และจีนเป็นเป้าหมายสำคัญที่สหรัฐประกาศว่าจะลงโทษ เพราะไม่ร่วมมือคว่ำบาตรรัสเซีย ปรากฏการเคลื่อนย้ายทุนกลับบ้านของจีนจึงชัดเจนมากขึ้นทุกที

วันที่ 21 เม.ย.2565 สำนักข่าวสเตรทไทมส์ของสิงคโปร์รายงานว่า ประมาณร้อยละ 77 ของหุ้นของ JD.com หมุนเวียนอยู่ในระบบหักบัญชีและชำระของฮ่องกงเมื่อวันอังคารที่ 19 เมษายนที่ผ่านมา  เทียบกับร้อยละ 44 เมื่อต้นปีนี้ ตามการคำนวณของ ข้อมูลตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูลสัดส่วนหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงของ Alibaba Group Holding ในฮ่องกงเพิ่มขึ้นเป็น 56% จาก 53 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน

การแปลงส่วนใหญ่ของปีนี้ที่อาลีบาบาและ JD.com เกิดขึ้นในเดือนนี้ แม้ว่าจีนจะแก้ไขกฎที่มีอายุหลายสิบปี ที่อาจขจัดอุปสรรคสำคัญสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ในการเข้าถึงรายงานการตรวจสอบอย่างเต็มรูปแบบ

ในขณะที่บริษัทอื่นๆ ที่จดทะเบียนทั้งในฮ่องกงและนิวยอร์กไม่เคยเห็นการแปลงหุ้นในระดับเดียวกันในปีนี้ การเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นที่ Alibaba และ JD.com เน้นว่าความเสี่ยงในการเพิกถอนของสหรัฐฯ ยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล นักลงทุนหลีกเลี่ยงผลกระทบจากกฎระเบียบโดยตรงที่อาจบังคับให้ต้องระงับการซื้อขายและการชำระบัญชีหุ้นของตนในสหรัฐอเมริกาโดยการลดการเปิดเผยหุ้นที่ฝากเงินในสหรัฐอเมริกา

นายหลุยส์ เลา(Mr Louis Lau, fund manager) ผู้จัดการกองทุนที่ Brandes Investment Partners กล่าวว่า“เรากำลังซื้อเพิ่มขึ้นผ่านหุ้นฮ่องกงแทนหุ้นสหรัฐ” และเสริมว่า “ความพยายามของปักกิ่งเพื่อลดความเป็นไปได้ที่จะถูกเพิกถอน ยังมีโอกาสอยู่ที่ 50% ขณะนี้ความสนใจกำลังเปลี่ยนไป – จีนจะดำเนินการอนุญาตให้สหรัฐฯ เข้าถึงการตรวจสอบได้อย่างไร และบริษัทใดบ้าง กำลังเป็นที่จับตามอง”

สหรัฐฯ และจีนขัดแย้งกันมากว่าสองทศวรรษแล้ว ตั้งแต่สมัยอดีตปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ที่เปิดฉากทำสงครามการค้ากับจีน  และจีนผ่อนสั้นผ่อนยาวมาตลอด มาวันนี้ในช่วงแรกที่ปธน.โจ ไบเดนเข้าดำรงตำแหน่ง  จีนเปิดเผยท่าทีรื้อฟื้นสัมพันธ์กับสหรัฐอย่างต่อเนื่อง

จนล่าสุดเกิดวิกฤตสงครามยูเครน สหรัฐฯได้เร่งเร้ากดดันพันธมิตรทุกภูมิภาคให้รุมถล่มรัสเซียอย่างสายฟ้าแล๊ป เมื่อจีนไม่ตอบสนองได้แสดงทั้งวาจาและท่าทีทางการทูตอย่างชัดแจ้งว่า  จีนจะเป็นรายต่อไปโดยอ้างไม่ร่วมมือลงโทษรัสเซียจากนั้นก็เริ่มเปิดการยั่วยุในกรณีไต้หวันหนักขึ้น

สหรัฐฯออกกฎเข้ม ให้ทุกบริษัทที่ทำการค้าขายในอเมริกาอย่างเปิดเผยต้องให้สหรัฐเข้าถึงเอกสารการตรวจสอบ บริษัทต่างๆ และจะต้องเผชิญกับการถอดถอนหากพวกเขาหลีกเลี่ยงข้อกำหนดเป็นเวลาสามปีติดต่อกัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะถูกไล่ออกจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและแนสแด็กโดยเร็วที่สุดในปี 2024

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้เสนอชื่อบริษัทจีนอย่างน้อย 23 แห่งในรายการของบริษัทที่ดำเนินการตามข้อกำหนดด้านการตรวจสอบบัญชี

มีบริษัทจีนมากกว่า 200 แห่งที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา โดยในจำนวนนี้ประมาณ 20 บริษัทมีสถานะเป็นบริษัทจดทะเบียนในฮ่องกงด้วย และคาดว่ากลุ่มดังกล่าวจะเพิ่มขึ้น ผู้ถือใบฝากเงินสามารถคืนหุ้นในสหรัฐฯ ให้กับธนาคารผู้รับฝากหลักทรัพย์เพื่อลงทะเบียนการแปลงสภาพ จากนั้นจึงแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงตามอัตราส่วนที่กำหนด สัดส่วนของหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงที่ JD.com และ Alibaba เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในปีที่แล้ว

เพื่อให้แน่ใจว่าการเจรจาไม่ได้ และไม่สามารถชดเชยความเสี่ยงทั้งหมดที่เกิดจากการเพิกถอนของสหรัฐฯ นักลงทุนจะต้องจัดการกับตลาดที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าและอาจประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าเมื่อหุ้นถูกย้ายกลับไปที่ฮ่องกง

ดัชนีฮั่งเส็งร่วงลง 27 เปอร์เซ็นต์ในฮ่องกงในปีนี้ และความเสี่ยงของการละทิ้งรายชื่อในสหรัฐยังคงเป็นส่วนสำคัญสำหรับภาคส่วนนี้ Didi Global ร่วงลงในวันจันทร์หลังจากที่ บริษัท ผู้ให้บริการรถรายใหญ่ของจีนกล่าวว่ากำลังวางแผนที่จะเพิกถอนหุ้นที่ซื้อขายในสหรัฐฯก่อนที่จะหาสถานที่ใหม่สำหรับหุ้น

ความเห็นของสเตรทไทมส์สะท้อนชัดว่า มีแต่นักลงทุนต่างชาติเท่านั้นที่ตื่นตระหนก หนทางนี้สหรัฐเลือกเอง และจีนพร้อมแล้วที่จะแลก ซึ่งต้องจับตากันอย่างเกาะติดว่า ยุทธศาสตร์ในสงครามเศรษฐกิจพลิกระเบียบโลกใหม่ จีนและรัสเซียจะเดินหมากเกมต่อไปอย่างไร แค่ขยับนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐก็เริ่มป่วนแล้ว???